摘要：大白马涨停，这一次是乳业巨头伊利。8月27日，伊利股份发布其2020年半年报业绩。面对宏观经济不确定性及新冠疫情的持续影响，伊利二季度业绩强劲复苏、增长远超行业，实现营收268.8亿，同比增22.49％，扣非净利润23.97亿，同比增幅高达...
大白马涨停，这一次是乳业巨头伊利。
8月27日，伊利股份发布其2020年半年报业绩。面对宏观经济不确定性及新冠疫情的持续影响，伊利二季度业绩强劲复苏、增长远超行业，实现营收268.8亿，同比增22.49％，扣非净利润23.97亿，同比增幅高达79.28％。受此反弹提振，伊利在上半年疫情干扰下仍交出了亮眼财报。
二级市场在此强势基本面奠定下顺势涨停！天眼查APP显示，伊利现市值高达2469亿元。
疫情下龙头彰显韧性
具体来看，上半年伊利营业总收入达475.28亿，扣非净利润37.66亿，同比增长7.02％，展现出强大的企业抗风险能力与可持续增长的韧性。
卖方研究指出，疫情之下，不少乳企产业链供应受到影响，但伊利由于在品牌、渠道、产品等多维度获得消费者认可，成为疫情之下乳品首选，公司二季度的反弹也验证了这一观点。
从品类来看，上半年公司常温液态类乳品的市场渗透率为84.2％，比上年同期提升了0.3个百分点，电商业务收入较上年同期增长49％，成为to C的有力支撑。
核心竞争力成保障
沧海横流方显龙头本色。
就伊利而言，在本次疫情中伊利充分发挥了自己的龙头优势。
一是，报告期内，伊利通过海内外分子公司联动，全球寻源采购等措施，携手全球合作伙伴全力保障物资的充足供应，在抗击疫情的同时，进一步夯实了公司在全球范围内产供销各环节的统筹规划、协同能力以及风险应急能力。截至2020年6月，公司综合产能近1,312万吨/年。
二是，公司积极探索新兴渠道和新的消费场景，加速发展“会员营销”“O2O到家”等新零售模式，让消费者获得更优的购物体验和服务，为业务快速恢复提供了保障。
三是，伊利在上半年推出了“安慕希”芝士波波球常温酸奶、“金典”低温牛奶、“畅轻”纤酪乳低温酸奶、“QQ星”儿童成长配方奶粉等多品类产品，从而满足更多消费者。
机构上调目标价至50元
在其核心竞争力保障与业绩亮眼的双重背景下，有机构直接将伊利目标价上调至50元/股。
中信证券薛缘认为，伊利股份2020Q2公司业绩大超市场预期。预计2020H2行业景气维持&；竞争趋缓，收入同增双位数以上、利润弹性更大。中信证券表示，长期看好公司竞争壁垒巩固&；份额抢占，横向拓展矿泉水、饮料等其他产品，支撑长维度稳健较快发展，上调公司未来一年目标价为50元，维持“买入”评级。
而且包括太平洋证券、国盛证券等也都将伊利目标价定为50元/股左右。
国盛证券表示，疫情之下伊利逆势提升了自身市场份额。根据尼尔森数据，公司20H1常温/低温市占率分别为38.8％/15.3％，同比提升0.8/0.3pct，常温酸奶市场份额同比提升3.2pcts。
叠加当前公司终端动销已恢复正常，不少机构看好伊利在锚定全年970亿收入目标下业绩弹性的持续释放。
